新能源汽車下游需求近期顯現疲態(tài)，旺季成色不足。疫情擾動線下消費，不少車企加碼促銷，除了特斯拉直接降價之外，問界、小鵬汽車等品牌也推出了各種優(yōu)惠活動，部分車企面臨庫存壓力。對于即將到來的2023年，市場人士普遍預計新能源車市仍將保持增長，但增速下滑是大概率事件。
終端銷售壓力增大
10月以來，受疫情影響，個別地區(qū)的汽車銷售門店出現閉店情況，特別是河南、廣東、內蒙古、福建等汽車消費大省的銷量增速也因此放緩，改變了年末旺銷規(guī)律，形成相對平淡的“金九銀十”，疫情對整體車市的擾動值得關注。
在“金九銀十”的熱銷規(guī)律被打破后，11月份，多數車企的銷售壓力陡然增大。為如期完成各自定下的全年銷量目標，部分車企開始采取直接降價或權益優(yōu)惠的途徑促銷。這當中，最先打響降價“第一槍”的便是今年以來連續(xù)6次上調產品價格的特斯拉，旗下的國產Model3和Model Y價格下降幅度在1.4萬元～3.7萬元之間。同時，特斯拉又在11月8日宣布推出保險方面的讓利政策。
特斯拉宣布降價后，華為與賽力斯聯手打造的問界品牌、小鵬汽車、福特電馬、蔚來等也相繼推出了優(yōu)惠活動，變相降價。
與此同時，因線下銷售遇冷，多數車企將銷售主陣地轉向“線上”。特別是在“雙十一”購物節(jié)期間，約有26個汽車品牌通過線上直播的模式銷售產品，尤其主推新能源汽車。
交付速度加快
新能源汽車企業(yè)“花式”促銷，一方面是為了配合國補退坡節(jié)奏加緊促銷，另一方面也是出于自身庫存壓力。
一邊忙著降價促銷，一邊加快交付節(jié)奏，部分新能源車企的庫存壓力可見一斑。
中國汽車流通協會副秘書長、品牌經銷商分會秘書長表示，近期車展等聚集車市人氣的活動很少、經銷商閉店不營業(yè)的情況也較多；消費者出行逛店熱情受阻，導致店里客流量進一步降低，綜合因素致使庫存上升。
那些采取直營模式銷售的新能源汽車企業(yè)，通常不會對外公布庫存情況。但從總體來看，現在每個新能源汽車品牌都面臨著進店量少、成交率低的情況，庫存增大和市場競爭激烈，是促使其調整價格的核心因素之一。預計從11月至年底，汽車銷售的庫存壓力會持續(xù)存在。新能源車企熱衷采取的直營模式，可以在一定程度上降低企業(yè)的管理成本，但并不會減少其庫存壓力。
若庫存高企，采取直營模式的車企往往會比通過經銷商賣車的企業(yè)壓力更大。
鋰電中游訂單情況分化
在終端增長乏力、上游原材料價格高企的背景下，市場上出現鋰電產業(yè)鏈中上游減產甚至被砍單的傳聞，樂觀情緒正在消退。
如果下游增速放緩，首先受到沖擊的會是一些小的供應商，他們的客戶較為單一，抗風險能力較弱，訂單縮量并不奇怪。華中地區(qū)某電池廠相關人士表示，大企業(yè)的訂單基本是長期的，而且很多產線的產能都被“承包”了，大規(guī)模減產的可能性不大，目前從整體情況來看，頭部公司的訂單情況還是符合季節(jié)性波動規(guī)律的。
一般而言，從原材料生產到整車交付需要40～45天左右的傳導周期。因此當前的排產計劃基本反映的是明年1月～2月即春節(jié)前后的需求，應是傳統車市淡季。
之所以出現減產、砍單等擔憂，根源還在于下游需求放緩。為應對預期的四季度消費高峰，產業(yè)鏈整體備貨比較充足，但目前來看，終端的銷售情況其實是不及預期的。產業(yè)鏈企業(yè)會反向推演，傾向于消化前期庫存，整體向上游持續(xù)采購的欲望并沒有那么強烈。
明年新能源汽車國補退出，整車廠對電池等零部件的定價策略需要調整，這是一個重新博弈的過程，而在博弈結果出爐之前，產業(yè)鏈企業(yè)都不會盲目堆積庫存，傾向于輕裝簡行。另一方面，當下碳酸鋰確實太高了，這個產業(yè)鏈都是風聲鶴唳的，一旦掉頭向下，企業(yè)的庫存減值風險會大幅增加，目前大家都趨向快進快出。
結構性過剩即將來臨
鋰電企業(yè)近兩年的大規(guī)模擴產已經開始放量，遭遇終端需求增速放緩后，會否引發(fā)大規(guī)模產能過剩？
實際上，結構性過剩本質上就是落后產能逐步淘汰的過程。優(yōu)質的、新開發(fā)的、跟得上目前主流需求的產能一直都是供不應求，偏老的、應用領域偏窄的產能會面臨過剩風險。
除此之外，鋰電材料也面臨著不同程度的產能過剩。磷酸鐵鋰、負極人造石墨、六氟磷酸鋰、VC、PVDF等材料都將在今明兩年達到過剩時間點，預計2023年有效產能利用率在50%～65%區(qū)間。
鋰價堅挺的原因是供給釋放的難度更大。國內鋰礦受制于品位低、環(huán)保要求等原因，開采進度相對緩慢；在海外，近期南美、加拿大等地出現關鍵資源國有化傾向，為海外開采增添不確定性；非洲成為“掘金新大陸”，有供給增加的態(tài)勢，非洲較好的鋰礦品位能夠達到6%，是國內的3～10倍，且探轉采手續(xù)只需要10天左右，即使加上運費，在當前價格下仍有利可圖，因此有不少公司甚至私人近期在非洲挖礦。