摘要：
1、大部分材料企業(yè)營收業(yè)績下跌，預(yù)計(jì)在產(chǎn)業(yè)周期下行期，上游業(yè)績承壓的局面將維持一段時間，一體化布局具有一定的成本優(yōu)勢。
2、電池企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)增長，寧德時代新技術(shù)、新產(chǎn)品陸續(xù)落地，海外市場拓展加速，客戶合作關(guān)系進(jìn)一步深化，產(chǎn)銷量較快增長的同時，也實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。
隨著鋰電各上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，資本市場用股價波動對預(yù)告進(jìn)行了詮釋。
處于產(chǎn)業(yè)上游的鋰鹽廠業(yè)績大幅滑坡。
天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利66.2億元-89.5億元，同比下降62.9%-72.56%。2023年度受鋰化工產(chǎn)品市場波動的影響，公司鋰化工產(chǎn)品銷售價格較上年下降，鋰化工產(chǎn)品毛利下降；鋰精礦售價較上年上漲導(dǎo)致公司控股子公司W(wǎng)indfield Holdings Pty Ltd凈利潤增加，所得稅費(fèi)用增加，少數(shù)股東損益增加。據(jù)此計(jì)算，Q4凈利預(yù)計(jì)-14.78億元-8.52億元。
贛鋒鋰業(yè)公告，預(yù)計(jì)2023年凈利潤42億元-62億元，同比下降69.76%-79.52%;受鋰行業(yè)周期性影響，終端需求增速放緩，鋰鹽產(chǎn)品價格大幅下降，鋰礦原材料價格跌幅小于鋰鹽及下游產(chǎn)品價格跌幅，導(dǎo)致公司毛利率下降。
雅化集團(tuán)公告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤4000萬元~6000萬元，同比下降98.68%~99.12%；基本每股收益0.0347元至0.0521元。公司2023年度業(yè)績較上年同期下降的主要原因是：報(bào)告期內(nèi)，鋰鹽市場價格大幅波動，年末對庫存商品計(jì)提減值準(zhǔn)備，使公司全年的經(jīng)營業(yè)績整體較去年同期下滑。
盛新鋰能公告，預(yù)計(jì)2023年凈利潤7億元-8億元，同比下降85.59%-87.39%;本報(bào)告期內(nèi)，受鋰電新能源行業(yè)市場環(huán)境影響，鋰鹽價格大幅下降，成本同比有所上升，鋰鹽產(chǎn)品的盈空間被壓縮。
4季度碳酸鋰現(xiàn)貨價格維持在10萬附近波動，鋰鹽廠利潤受損。天齊鋰業(yè)鋰礦100%自供，鋰礦成本在固體礦中全球最低，即使這樣，其四季度凈利潤中位數(shù)為-3.14億。贛鋒鋰業(yè)目前已有產(chǎn)能：8.1萬噸氫氧化鋰、8.1萬噸碳酸鋰、1.2萬噸氯化鋰、1.15萬噸氟化鋰、2150噸金屬鋰及1000噸丁基鋰產(chǎn)能。而在碳酸鋰價格低迷期，鋰鹽項(xiàng)目無法為公司提供利潤。
盛新鋰能薩比星2023年沒有自供礦，生產(chǎn)成本較高，即使2024年投產(chǎn)，鋰礦價格可能逼近鋰礦成本。雅化集團(tuán)的凈利潤同樣大幅受損。2022年公司在津巴布韋和納米比亞布局自有鋰礦，其中津巴布韋Kamativi礦一期采礦產(chǎn)能30萬噸，預(yù)計(jì)2023Q4投產(chǎn)，二期采礦產(chǎn)能200萬噸，預(yù)計(jì)2024年3月建成，投產(chǎn)后鋰精礦合計(jì)產(chǎn)能35萬噸。但是，和盛新鋰能一樣，非洲鋰礦的投產(chǎn)，對其24年的業(yè)績，影響可能不大。
可以看到，鋰鹽上市公司今日跌幅較大，雅化集團(tuán)封死跌停板。
而處于下游的電芯廠利潤尚好，寧德時代業(yè)績超出預(yù)期。寧德時代（300750）披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤425億元至455億元，同比增長38%至48%?？鄯呛髢衾麧櫾鲩L幅度與歸母凈利潤同比增幅基本持平，具體金額為385億元至415億元。
從單季表現(xiàn)來看，估算寧德時代2023年第四季度凈利潤金額約為114億元至144億元。全年各季度拆分來看，寧德時代各季度利潤水平保持平穩(wěn)，規(guī)模均在百億元左右。隨著上年同期基數(shù)的逐步走高，寧德時代凈利潤同比增幅逐季降低，從上半年的154%降至全年預(yù)期的38%至48%。
根據(jù)海外機(jī)構(gòu)SNE Research最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2023年前11個月，寧德時代在全球電動汽車電池使用量繼續(xù)保持全球第一。該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)全球電動汽車對寧德時代產(chǎn)品的使用量為233.4GWh，同比增幅為48.3%，這一同比增速略高于全行業(yè)41.8%的整體增速。
SNE Research解讀稱，因以特斯拉為代表的整車廠決定擴(kuò)大磷酸鐵鋰電池比例，正在著力拓展海外市場的寧德時代在除了中國以外的各大洲均實(shí)現(xiàn)了近一倍的同比增長。2023年前11個月，寧德時代在全球市場的占有率達(dá)到37.4%，較上年同期的35.7%有所提升。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，由于寧德時代的電池廣泛應(yīng)用于多種車型，預(yù)計(jì)該公司將持續(xù)保持高增長。
寧德時代解讀業(yè)績表現(xiàn)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司新技術(shù)、新產(chǎn)品陸續(xù)落地，海外市場拓展加速，客戶合作關(guān)系進(jìn)一步深化，產(chǎn)銷量較快增長的同時，也實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。寧德時代強(qiáng)調(diào)，目前國內(nèi)外新能源行業(yè)保持較快增長速度，動力電池及儲能產(chǎn)業(yè)市場持續(xù)增長，“雙碳” 目標(biāo)下向清潔能源轉(zhuǎn)型趨勢明確。公司作為全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，通過加大研發(fā)投入和創(chuàng)新力度，不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案和服務(wù)。
寧德時代今日在大盤極度弱勢的情況下，逆勢大漲7.70%。2023年已經(jīng)過去1個月時間，據(jù)觀察，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)有近20家上市公司公布去年業(yè)績預(yù)告或快報(bào)。其中大部分材料企業(yè)營收業(yè)績下跌，反觀電池企業(yè)出現(xiàn)增長。預(yù)計(jì)在產(chǎn)業(yè)周期下行期，上游業(yè)績承壓的局面將維持一段時間，一體化布局具有一定的成本優(yōu)勢，能幫助企業(yè)度過寒冬。而下游則可以在海外加快布局，提高市占率，深化技術(shù)創(chuàng)新，帶來利潤的增長。